[Plumbum] Pada bulan Ogos, toluena/xilena dan produk berkaitan secara amnya menunjukkan arah aliran menurun yang turun naik. Harga minyak antarabangsa lemah dahulu dan kemudian mengukuh; bagaimanapun, permintaan akhir untuk toluena/xilena domestik dan produk berkaitan kekal lemah. Dari segi penawaran, bekalan meningkat dengan stabil disebabkan pelepasan kapasiti daripada beberapa loji baharu, dan asas bekalan dan permintaan yang semakin lemah telah mengheret kebanyakan harga pasaran yang dirundingkan ke bawah. Hanya sesetengah produk menyaksikan sedikit kenaikan harga, didorong oleh faktor seperti harga rendah sebelum ini dan peningkatan permintaan daripada penyambungan semula beberapa loji hiliran selepas penyelenggaraan. Asas bekalan dan permintaan pasaran September akan kekal lemah, tetapi dengan penimbunan sebelum cuti cuti menjelang percutian pendek, pasaran mungkin berhenti jatuh atau lantun semula sedikit.
[Lead]
Pada bulan Ogos, toluena/xilena dan produk berkaitan secara amnya menurun dengan turun naik. Harga minyak antarabangsa pada mulanya lemah sebelum mengukuh; bagaimanapun, permintaan akhir domestik untuk toluena/xilena dan produk berkaitan kekal lembap. Dari segi penawaran, pertumbuhan yang stabil didorong oleh pelepasan kapasiti daripada beberapa loji baharu, kelemahan asas permintaan bekalan dan mengheret turun harga pasaran yang paling banyak dirundingkan. Hanya beberapa produk yang mengalami sedikit kenaikan harga, disokong oleh paras harga yang rendah sebelum ini dan permintaan tambahan daripada penyambungan semula beberapa loji hiliran selepas penyelenggaraan. Asas bekalan-permintaan akan kekal lemah pada bulan September, tetapi dengan penimbunan sebelum cuti cuti menjelang percutian singkat, pasaran mungkin berhenti menurun atau mengalami lantunan ringan.
Analisis Berdasarkan Perbandingan Harga Toluene/Xylene Ogos dan Data Asas
Secara keseluruhan, harga menunjukkan arah aliran menurun, tetapi selepas jatuh ke paras rendah, keuntungan pengeluaran hiliran meningkat sedikit. Pertumbuhan permintaan berperingkat dalam campuran minyak dan PX memperlahankan kadar penurunan harga:
Pelbagai Rundingan mengenai Isu Rusia-Ukraine & Kenaikan Pengeluaran Berterusan Arab Saudi Mengekalkan Pasaran Berkurang
Harga minyak jatuh secara berterusan bulan ini dengan penurunan keseluruhan yang besar, kerana minyak mentah AS turun naik terutamanya antara $62-$68 setong. AS mengadakan perbincangan secara peribadi dengan negara Eropah, Ukraine, dan beberapa negara Eropah lain untuk membincangkan gencatan senjata tulen bagi konflik Rusia-Ukraine, meningkatkan jangkaan pasaran yang positif. Donald Trump juga berulang kali menandakan kemajuan dalam perbincangan, yang membawa kepada pelonggaran berterusan premium geopolitik. OPEC+ pimpinan Arab Saudi terus meningkatkan pengeluaran untuk merebut bahagian pasaran; ditambah dengan permintaan minyak AS yang semakin lemah dan kadar pengeluaran inventori minyak AS yang lebih perlahan, asas-asas kekal lemah. Tambahan pula, data ekonomi seperti senarai gaji bukan ladang dan PMI perkhidmatan mula lemah, dan Rizab Persekutuan menandakan penurunan kadar pada bulan September, mengesahkan lagi risiko penurunan kepada ekonomi. Penurunan berterusan dalam harga minyak antarabangsa juga merupakan faktor utama yang menyemarakkan sentimen penurunan harga dalam pasaran toluena dan xilena.
Keuntungan Mencukupi daripada Disproportionation Toluene & Proses Pendek MX-PX; Perolehan Luaran Berperingkat PX Enterprises Menyokong Dua Pasaran Benzene
Pada bulan Ogos, harga toluena, xilena dan PX mengikuti aliran turun naik yang sama tetapi dengan sedikit perbezaan dalam amplitud, membawa kepada peningkatan sederhana dalam keuntungan daripada disproportionation toluena dan proses pendek MX-PX. Perusahaan PX hiliran terus memperoleh toluena dan xilena dalam kuantiti yang sederhana, menghalang pertumbuhan inventori di kilang penapisan bebas Shandong dan pelabuhan Jiangsu utama daripada memenuhi jangkaan, sekali gus memberikan sokongan kukuh kepada harga pasaran.
Dinamik Bekalan-Permintaan Berbeza Antara Toluene dan Xylene Menyempitkan Tebaran Harganya
Pada bulan Ogos, kilang baharu seperti Yulong Petrochemical dan Ningbo Daxie memulakan pengeluaran, meningkatkan bekalan. Walau bagaimanapun, pertumbuhan bekalan tertumpu terutamanya dalam xilena, mewujudkan asas permintaan bekalan yang berbeza antara toluena dan xilena. Walaupun penurunan harga didorong oleh faktor penurunan harga seperti kejatuhan harga minyak antarabangsa dan permintaan yang lemah, penurunan toluena adalah lebih kecil daripada xilena, mengecilkan tebaran harganya kepada 200-250 yuan/tan.
Tinjauan Pasaran September
Pada bulan September, asas permintaan bekalan toluena/xilena dan produk berkaitan akan kekal lemah. Pasaran mungkin meneruskan aliran turun naik yang lemah pada awal bulan, tetapi corak bermusim sejarah menunjukkan kecenderungan untuk bertambah baik pada bulan September. Selain itu, harga pasaran semasa kebanyakannya berada pada paras terendah dalam tempoh lima tahun, dan jangkaan pengumpulan stok pra-cuti tertumpu menjelang cuti Hari Kebangsaan mungkin memberikan sedikit sokongan, mengehadkan penurunan harga. Sama ada lantunan berlaku bergantung pada perubahan dalam permintaan tambahan. Di bawah ialah analisis trend produk individu:
Minyak Mentah: Harga Berkemungkinan Melaras Di Bawah Tekanan dengan Turun Naik Sempit
Rundingan mengenai isu Rusia-Ukraine akan diteruskan, dengan Ukraine pada dasarnya bersetuju dengan perjanjian "wilayah untuk keamanan". Semua pihak merancang mesyuarat tiga hala melibatkan Ukraine, negara Eropah, dan AS Walaupun proses itu akan kekal berliku-liku, ia akan memberikan sokongan yang jelas untuk harga minyak di bahagian bawah. Walau bagaimanapun, gencatan senjata berkemungkinan besar apabila rundingan susulan diadakan, yang membawa kepada pelonggaran premium geopolitik. Arab Saudi akan terus meningkatkan pengeluaran, dan AS memasuki penurunan bermusim dalam permintaan minyak. Selepas pengeluaran inventori yang kurang memberangsangkan semasa musim puncak, pasaran bimbang inventori dipercepatkan dibina di luar musim, yang juga akan mempengaruhi harga minyak. Tambahan pula, Rizab Persekutuan berkemungkinan akan mengurangkan kadar pada bulan September seperti yang dijangkakan, mengalihkan tumpuan pasaran kepada kadar penurunan kadar seterusnya, mengakibatkan kesan keseluruhan neutral ke atas harga minyak. Rundingan gencatan senjata Rusia-Ukraine, melonggarkan premium geopolitik, kelembapan ekonomi, dan pembinaan inventori minyak semuanya akan menekan harga minyak untuk menyesuaikan diri dengan lemah.
Toluene & Xylene: Rundingan Berkemungkinan Lemah Dahulu, Kemudian Kuat
Pasaran toluena dan xilena domestik dijangka turun naik pertama dan kemudian lebih tinggi pada bulan September, dengan julat turun naik keseluruhan yang terhad. Sinopec, PetroChina, dan pengeluar lain masih akan mengutamakan penggunaan sendiri pada bulan September, tetapi sesetengah perusahaan akan meningkatkan sedikit jualan luaran. Digabungkan dengan bekalan tambahan daripada loji baharu seperti Ningbo Daxie, jurang bekalan daripada pemotongan kadar operasi yang dirancang oleh Yulong Petrochemical akan diisi. Dari segi permintaan, sementara aliran sejarah menunjukkan permintaan yang lebih baik pada bulan September, belum ada tanda-tanda peningkatan permintaan. Hanya penyebaran MX-PX yang diperluas telah mengekalkan jangkaan perolehan PX hiliran, memberikan sokongan harga yang kukuh. Selain itu, keuntungan adunan minyak yang rendah dan harga rendah komponen adunan berkaitan akan mengehadkan pertumbuhan permintaan untuk adunan minyak. Analisis komprehensif menunjukkan bahawa asas bekalan-permintaan keseluruhan kekal lemah, tetapi harga semasa—pada paras terendah lima tahun—mempunyai rintangan yang kuat untuk terus merosot. Selain itu, potensi pelarasan dasar boleh meningkatkan sentimen pasaran. Oleh itu, pasaran berkemungkinan lemah dahulu dan kemudian kukuh pada bulan September, dengan turun naik yang kecil.
Benzene: Dijangka Menyatu Dengan Lemah Bulan Depan
Harga Benzena mungkin mengukuh secara berterusan dengan kecenderungan yang lemah. Dari segi kos, minyak mentah dijangka diselaraskan di bawah tekanan bulan depan, dengan pusat turun naik keseluruhan beralih sedikit ke bawah. Pada asasnya, perusahaan hiliran kekurangan momentum untuk mengikuti kenaikan harga disebabkan oleh pesanan baharu yang tidak mencukupi dan inventori yang tinggi secara berterusan dalam sektor hiliran sekunder, mewujudkan rintangan yang ketara terhadap penghantaran harga. Hanya jangkaan perolehan hiliran akhir bulan boleh memberikan sedikit sokongan.
PX: Pasaran Berkemungkinan Menyatu dengan Turun Naik Sempit
Dijejas oleh perkembangan geopolitik Timur Tengah, jangkaan pemotongan kadar Fed, dan gangguan dasar tarif AS, harga minyak antarabangsa berkemungkinan berdagang lemah, memberikan sokongan kos terhad. Pada asasnya, tempoh penyelenggaraan tertumpu PX domestik telah tamat, jadi bekalan keseluruhan akan kekal tinggi. Selain itu, pentauliahan beberapa kapasiti MX baharu boleh meningkatkan pengeluaran PX melalui perolehan luaran bahan mentah oleh kilang PX. Dari segi permintaan, perusahaan PIBG memperluaskan penyelenggaraan disebabkan oleh yuran pemprosesan yang rendah, memburukkan lagi tekanan permintaan bekalan PX domestik dan menjejaskan keyakinan pasaran.
MTBE: Permintaan Bekalan yang Lemah tetapi Sokongan Kos untuk Memacu Trend "Lemah Dahulu, Kemudian Kuat".
Bekalan MTBE domestik dijangka terus meningkat pada bulan September. Permintaan untuk petrol berkemungkinan kekal stabil; sementara penyimpanan stok sebelum Hari Kebangsaan mungkin menjana sedikit permintaan, kesan sokongannya dijangka terhad. Selain itu, rundingan eksport MTBE kurang memberangsangkan, memberikan tekanan ke bawah pada harga. Walau bagaimanapun, sokongan kos akan mengehadkan penurunan, membawa kepada arah aliran "dahulu lemah, kemudian kuat" yang dijangkakan untuk harga MTBE.
Petrol: Tekanan Bekalan-Permintaan untuk Mengekalkan Pasaran Lemah dengan Turun Naik
Harga petrol domestik mungkin terus turun naik lemah pada bulan September. Minyak mentah dijangka diselaraskan di bawah tekanan dengan pusat turun naik yang sedikit lebih rendah, membebankan pasaran petrol domestik. Dari segi penawaran, kadar operasi di syarikat minyak utama akan menurun, tetapi kadar operasi di kilang penapisan bebas akan meningkat, memastikan bekalan petrol mencukupi. Dari segi permintaan, sementara musim puncak tradisional "September Emas" mungkin memacu sedikit peningkatan dalam permintaan petrol dan diesel, penggantian tenaga baharu akan mengehadkan tahap peningkatan. Di tengah-tengah gabungan faktor kenaikan harga dan penurunan harga, harga petrol domestik dijangka turun naik secara kecil-kecilan pada bulan September, dengan harga purata berkemungkinan turun sebanyak 50-100 yuan/tan.
Masa siaran: Sep-05-2025